Содержание
История появления графического анализа
Зарождение графического анализа началось ещё в 19 веке. Во времена, когда вся торговля совершалась из операционного зала. Сейчас торговые залы биржи – это большие открытые помещения с кучей мониторов, людей в дорогих костюмах, вечно разговаривающих по телефону. С развитием компьютерных технологий и этот вид торговли постепенно выходит из моды. А раньше всё было иначе. В торговых залах не было всего того пафоса, что сейчас наполняет сферу инвестиций и трейдинга. Почти весь ход торгов шёл в маленьких душных помещениях, чем-то напоминающих нынешние букмекерские конторы. В воздухе стоял туман сигаретного дыма, а контингент обитавший в таких заведениях приходил туда, как на игру в казино. Они бывали там чтобы пообщаться с такими же игроками на общие темы, хорошо провести время, а быть может и поднять немножко деньжат. В разгар рабочего дня эти конторы напоминали больше клуб по интересам нежели серьёзное заведение. Мало кто думал, что на этом можно заработать целое состояние и уж точно никто не хотел думать о том, что они скорее рискуют потерять это состояние чем заработать. Такие заведения назывались бакет-шопы (Bucket shop) и они не имели ничего общего с настоящей биржей. Скорее торговлю в них можно было назвать азартной игрой. Торговались там акции мелких дешёвых компаний, а сами конторы были совсем нелегальные или полулегальные.
Где-то на стене перед небольшим количеством человек скопившихся в зале висела огромная доска на которой мелом были написаны сокращённые названия компаний и их последние цены. Рядом с доской располагался тикерный аппарат, который посредством телеграфа передавал короткую информацию о последних ценах компаний на тикерной ленте. Позднее эти короткие названия компаний хорошо прижились в финансовой среде и стали называться “тикеры”. Что-то знакомое, правда? У тикерного аппарата стоял оператор , и громко оглашал последние изменения цен, а у доски находился сотрудник конторы который всё время переписывал данные на новые. По сути это даже не была торговля акциями. Контора выписывала игрокам некие талоны, чеки с прогнозной ценой, например на рост в 5%. Игроки делали ставку на этот рост. Если ставка игрока заходила, то он получал прибыль, а если нет, то все деньги уходили бакет-шопу.
А так выглядел один из разновидностей тикерных аппаратов с тикерной лентой
К чему собственно всё это вступление? Глядя на такой вот набор данных, что на тикерную ленту, что на доску с ценами, становится понятно откуда растут ноги. Торговать опираясь на кучу цифр перед глазами очень сложно. Во первых: для такого анализа необходимо уметь держать в голове огромный объём информации и проводить почти весь анализ движения цен, всё так же, в голове. Во вторых: глянув бегло на доску с ценами совсем не понятно растет ли сейчас цена акций или падает. Чтобы хоть как-то анализировать данные пулемётной очередью вылетающие из тикерного аппарата игрокам приходилось вести множество записей с надыми о движениях цены. Похожи они были на таблицы или просто последовательность цифр записанная в вертикальный столбик.
Именно для удобства анализа большого объёма последовательно поступающих данных и были созданы первые графики цен. Рисовались они на огромных листах бумаги и процесс создания графика требовал больших усилий со стороны трейдеров. Сначала начали появляться самые обыкновенные линейные графики цен по дням. Они публиковались в ежедневных финансовых газетах и добавление новой цены привносило в график всего одно значение закрытия торгов.
Дальше эта методика начала расширяться и на графике стали появляться две цены: открытия и закрытие. Это было штриховой график цен. Но даже для добавления одной чёрточки в день приходилось расходовать большое количество бумаги, а как место на бумаге заканчивалось начинать всё рисовать сначала. Ушлые трейдеры начали придумывать как сэкономить время, силы и оставить график всё таким же информативным.
И вот для этих целей были придуманы графики по типу Ренко-график. или графики крестики-нолики. Они были похожи на обычные графики цен и так же были похожи на те графики, которые мы привыкли видеть сейчас за исключением одного важного фактора – времени.
В ренко-графике каждый блок цены равен определённому размеру движения цены. Например на с изображения размер блока оставляет 20 пунктов цены. Этот график убирает фактор времени и оставляет только ценовые движения. Чем больше размер блока, тем меньше шума остаётся на графике. Соответственно и учитывать более мелкие движения нет необходимости, а так же нет необходимости наносить их на лист бумаги.
Тогда трейдеры стали обращать внимание на особую взаимосвязь между одними и теми же уровнями и что цена как-то по особенному реагировала вблизи этих уровней. В дальних углах залов начали появляться люди с чертёжными инструментами, кучей бумаги и нарисованными на них графиками. Они воспринимались, как фанатичные ботаники, а исчёрканные линиями с пометками графики мог разобрать разве только тот кто их нарисовал .
Кстати говоря так выглядит ренко-график акций Сбербанка на начало ноября 2023 года. В нём один блок равен пяти рублям. На графике отчётливо видны уровни сопротивления и поддержки. Особенно выражен здесь уровень 270 рублей. Видно как цена реагировала на него в 2018, 2020, 2022 и сегодня в 2023 году.
Настоящую популярность графический анализ начал набирать благодаря финансовому журналу The Wall Street Journal и его создателю Чарльзу Доу. Он много лет писал статьи про закономерности движения цен, объяснял как искать эти закономерности и анализировать их. В 1903 г. С. А. Нельсон опубликовал эти правила анализа в книге «The ABC of stock speculation», а 19 лет спустя их доработал В. П. Гамильтон. С тех пор графический анализ данных занял подчётное место рядом с фундаментальным анализом. До сих пор фундаментальный и технический анализ является предметом споров трейдеров. Какой вид анализа лучше и надёжнее использовать для заработка на рынке ценных бумаг?
Для ответа на этот вопрос можно написать отдельную статью, а сейчас вернёмся к графическому анализу.
Графический анализ
Само по себе понятие графического метода анализа данных включает процедуру изучения статистической информации, будь то цены на товары, акции, погодные данные, демографические или любые иные цифровые данные. Эта информация отображается на графиках разных типов, после этого начинается выявление определенных закономерностей и поиск подтверждения их на истории. На финансовых рынках трейдеры называют его Технический анализ и именно так мы будем называть его дальше в тексте.
Технический анализ
Проще говоря это способ визуального анализа финансовых данных, особенно цен на акции и фьючерсы. Мы изучаем, как цены менялись в прошлом, строим графики и по ним пытаемся предсказать, что произойдет в будущем. В теории удобно то, что нам не нужно учитывать все возможные новостные и фундаментальные факторы, влияющие на рынок, потому что они уже учтены в ценах акций. Таким образом, мы можем использовать прошлые модели рынка, чтобы попытаться предсказать, как будут меняться цены на акции в будущем. Как известно теория без практики не имеет никакого смысла. На практике же технический анализ должен быть подкреплён фундаментальным анализом. Только синергия этих двух видов анализа поможет вам более регулярно доставать деньги с рынка и класть себе в карман.
Начинающим трейдерам не стоит вводиться в заблуждения. Рынок не так прост как кажется. Данный метод получил широкое распространение из-за своей мнимой просты. Тем не менее не достаточно выучить фигуры технического анализа для стабильного заработка на фондовом рынке.
Анализ графической информации лучше воспринимается нашим мозгом, быстрее анализируется и помогает в принятии торговых решений на основе торговых сигналов. В настоящее время наибольшую популярность среди трейдеров приобрёл график японских свечей.
Японские свечи
Графический анализ японских свечей приобрёл популярность за счёт своей информативности. Каждая свеча на этом графике показывает нам сразу 4 цены за выбранный таймфрейм (англ. time-frame – торговый период или промежуток времени).
Мы видим хай цены (high) – тонкая линия сверху;
Лоу цены (low) – тонка линия снизу;
Открытие (open) – у зелёной свечи это нижняя часть тела, у красной верхняя;
Закрытие (close) – у зелёной свечи это верхняя часть тела, у красной нижняя.
Подробнее про японские свечи написано здесь, а про таймфреймы здесь.
Исследование
Если раньше графическим аналитикам приходилось тратить тонны времени для изображения графиков, сбора данных о прошлых движениях цен, поиска закономерностей в движении, то сейчас огромные объёмы информации о ценах десятков тысяч торговых инструментов доступны в несколько кликов. Вместе с компьютерными технологиями появились возможности обработки огромных массивов данных и конечно же начали появляться автоматические торговые системы, которые торгуют на основе статистически просчитанных закономерностей. Первопроходцем автоматической торговли стал Джим Саймонс – талантливый математик, основатель фонда Medallion, который показывал невероятную среднегодовую доходность в 39% при управлении активами на несколько миллиардов долларов. Кстати первоначально методы торговли Саймонса вообще не предполагали графического отображения информации, а были основаны на чистой математике.
Годы изучения поведенческих паттернов цен привели к тому, что сейчас мы уже обладаем некими основами технического анализа и базовыми принципами на которых строится большинство торговых систем.
Основы технического анализа
Технический анализ рынка начинается с трендов и ценовых уровней.
Линия тренда
Трендом называется устойчивое, направленное движение цены вверх или вниз, в течении которого цена преодолевает значительное расстояние. Сладкая мечта любого трейдера – научиться безошибочно предсказывать начало тренда и его конец. Когда мы видим на графике последовательно поднимающиеся лоу цены, значит перед нами восходящий тренд, если наоборот, то нисходящий.
По этим самым пикам цены мы вполне можем провести прямую линию и назвать её линией тренда.
На этом моменте необходимо сделать одно очень важное отступление.
Почему графический анализ работает
В интернете часто возникают споры по этому поводу и одним из главных аргументом противников технического анализа является фраза: “Ну конечно, сейчас цена начнёт отталкиваться от линии на твоём экране.”
И это действительно странно, как цена может реагировать на какие-то линии?
Вспомним ренко-график:
На этом графике $LKOH отчётливо видна реакция на ценовые уровни. Изначально уровень образовался небольшим экстремумом, а дальше цена отреагировала на него аж три раза пока на четвертый раз не пробила его сформировав голову и плечи. При покупке у этого уровня можно было трижды вставать в лонг ставя тейк-профит на 6% и выигрывая сделку.
Трейдеры прошлого обнаружили торговый сигнал на основе горизонтальных ценовых уровней одним из первых. Горизонтальные уровни имеют психологическое происхождение. Когда кто-то занимает убыточную позицию и потом долго находится в просадках, при возвращении цены, они стремятся избавиться от этого актива хотя бы в ноль.
Чтобы уровень был рабочим нужно следить за следующими факторами:
- должно пройти какое-то время, чтобы накопилось достаточно боли у трейдеров тепрящих убытки,
- на экстремуме накопилось много объёмов,
- цена должна была стремительно меняться от этого экстремума в противоположную сторону,
- цена прошла психологически не комфортное расстояние от экстремума (в среднем это от 3% и больше).
После обнаружения взаимосвязи горизонтальных уровней и цены, трейдеры начали искать другие паттерны в поведении и обнаружили трендовые линии, которые так же завязаны на психологии.
Самое интересное началось потом. Чем больше находилось взаимосвязей между поведением цены и фигурами технического анализа, тем лучше они начинали работать. И я думаю вы уже догадались почему. Здесь по сути начал работать эффект плацебо. Когда множество трейдеров по всему миру наблюдают одни и те же паттерны, то они и реагировать на них стараются одинаково. Это делает взаимосвязь между техническим анализом и движениями цены ещё теснее.
Из этого следует несколько выводов:
- Чтобы фигуры технического анализа работали они должны быть понятны и видны не только вам, но и большому количеству трейдеров.
- Если фигура слишком простая, кукловоды могут специально её сломать, вызывая недоумение у трейдеров.
- Линия тренда как её не рисуй, все равно будет выглядеть у всех по разному. Это касается и скользящих средних, поэтому чёткой реакции от линии тренда и средних ждать не стоит. Реакция будет где-то рядом. Чуть выше или чуть ниже.
- Стоит рисовать линию тренда там где она будет нарисована у максимального количества людей. А для скользящих средних использовать наиболее популярные периоды.
- Технический анализ может быть очень не точным в инструментах с низкой ликвидностью, где вполне небольшая рыночная заявка может значительно изменить техническую картинку.
Фундаментальный и технический анализ
Как они взаимодействуют?
Большинство времени рынок находится в рендже (боковике) – это когда нет явно выраженного движения и происходит просто проторговка в ожидании следующего потока новостей. По сути рынок двигается от новости к новости. Если новости хорошие рынок двигается вверх, если новости плохие рынок идёт вниз. Здесь тоже не следует обманываться. Далеко не так легко оценить положительно ли рынок отреагирует на свежие новости или отрицательно. Грань между хорошо и плохо размыта до невозможного. Я ещё не говорю о ложных новостях.
Допустим на рынок выходит новость, что Газпром починил “Северный поток”. Новость явно положительная и цены на акции $GAZP взлетают вверх. Новость очень весомая и долго будет двигать цену, но если вы пропустили начало движения заходить на хаях всегда опасно. Вот тут то и появляется технический анализ на основе которого мы будем выбирать лучшие точки для входа. Трендовая линия, скользящая средняя или ценовые уровни от них можно занимать позицию.
Акции выросли уже достаточно высоко и цена зависает в боковике. Те кто брал внизу начинают закрываться, кто-то неспешно покупает у уровней пытается торговать какие-то фигуры, но их слишком мало для решительного движения цены. Выходит новая новость, что дипломатические отношения со странами Европы восстановлены и Газпром бедует продавать газ в тех же объёмах что и раньше. Акции снова улетают вверх пробивая все уровни от которых по идее могла бы отбиться цена по Техническому анализу.
И тут внезапно выходит новость, что на ремонт трубы ушли все свободные и несвободные деньги, теперь ближайшие пару лет дивидендов не будет. Вот тут то и будет пробита насквозь трендовая линия ловиной из заявок от закрывающихся лонгов и встающих в позицию шортов.
Технический анализ сегодня
Сейчас технические анализ набрал максимальные обороты за всё время своего существования, быстрое развитие компьютерной техники дало огромные возможности для построения графиков, рисования на них любых линий и в любых количествах. Как я писал ранее одна из основополагающих причин работы технического анализа – это его популярность и мнимая простота. В данный момент рынок становится очень зашумленным – это может сильно сбивать технических аналитиков во время проведения анализа и составления прогноза акций.
На помощь к ним приходят в таких ситуациях технические индикаторы такие как:
- Скользящая средняя (EMA, SMA и другие) – помогают идентифицировать тред.
- ATR – индикатор волатильности рынка.
- RSI – индикатор относительной силы.
- MACD – основанный на сочетании трёх скользящих средних и предоставленный в упрощённом для анализа виде.
Относительно всех индикаторов есть одно основное правило. Не используйте те индикаторы, которые не знаете как считаются и что они показывают.
Книги по теме
- Джек Швагер – Технический анализ. Полный курс.
- Джон Мерфи – Технический анализ финансовых рынков.
Заключение
Прогнозы акций могут строиться на основе технического анализа, но делать это нужно обязательно опираясь на фундаментальный анализ. Для того чтобы успешно прогнозировать рынок необходимо накопить свою базу торгового опыта и действовать на основании своих знаний и статистического их подтверждения. Технический анализ сейчас в тренде и этот тренд угасать пока не собирватеся.
Автор публикации
Добавить комментарий